表现强劲的哥伦比亚运动服饰,能获得投资市

摘要

国际收入在全球范围内有所增加，但全球GDP下滑可能会对增长产生负面影响。

毛利率继续呈现扩张和增长。

哥伦比亚通过服装继续创新，并建立强大的营销合作伙伴关系。

SOREL和prAna被认为是弱势群体，然而，他们使哥伦比亚的行业拓展多元化并且具有高增长率。

投资论文

年是哥伦比亚运动服饰公司（纽约证券交易所代码：COLM）的最佳年份之一，其全球批发销售额增长8％，直接面向消费者的销售额增长22％，电子商务与去年相比增长20％。现在，直接面向消费者的销售业务占据了42％，而去年这一比例为40％，电子商务销售业务占据了11％。

哥伦比亚通过强化营销和技术，以前所未有的方式吸引消费者的注意力，他们设法简化了客户获取流程并吸引了更多消费者的兴趣。

然而，大部分信贷都趋向于当下的趋势，舒适与户外生活方式的混合，推动了像哥伦比亚和竞争对手巴塔哥尼亚这样的公司进入平流层。

此外，对鞋品牌SOREL，瑜伽/生活方式品牌prAna和钓鱼线PFG的投资进一步丰富了哥伦比亚及其产品。

哥伦比亚也经历了国外市场的高增长。尽管如此，GDP增长放缓可能会影响哥伦比亚的对外增长前景。

最后，毛利率增长一直健康且持续。市盈率为27.39，非常可观。但哥伦比亚已经显示出增长率以证明这一数字是正确的。然而，由于目前的市场动荡和全球紧张局势，该股可能在不久的将来呈现更好的切入点。

趋势的证据

当下的潮流绝对是舒适的服装，混合了运动/户外元素。这种趋势中最受欢迎的服装之一是Teddy或羊毛外套，基本上在千禧一代购物的任何商店出售。

竞争对手巴塔哥尼亚和北脸也迎来了这一潮流。

最后，哥伦比亚运动服装进入了羊毛市场。

哥伦比亚似乎知道趋势在哪里，并密切注意改变路径。

SOREL和prAna

目前另一个强劲的趋势是鞋子比普通的旧运动鞋更加前卫和独特。Dr.Martens是这些展会的一个受欢迎的制造商，SOREL（哥伦比亚的鞋子系列）让人想起Dr.Martens品牌，但也有它自己的户外/精致的调整。

他们设法为户外带来了一定程度的复杂性，这不仅非常有趣，而且是消费者从未见过的新鲜有趣的东西。

本季度SOREL销售额增长11％，全年增长14％。

哥伦比亚的品牌prAna是他们的生活方式和瑜伽品牌。这不仅使他们与Lululemon等公司竞争，而且还使他们的业务多样化以降低风险。哥伦比亚大规模的扩张为公司设定了乐观的基调，他们不断创新的服装为许多竞争对手树立了标杆。

prAna在本季度增长了21％，今年增长了11％。

电子商务和技术支出

哥伦比亚在其技术方面投入了两个方面。一个是他们的C1平台，另一个是他们的X1平台。C1或消费者第一倡议旨在为消费者提供更个性化和更有效的体验。该计划包括实施新的ERP平台（企业资源计划），以进一步整合其公司。ERP系统的缺点是系统之间的过渡可能充满技术问题和成本超支。高风险带来很高的回报，很明显哥伦比亚已经大跌眼镜。

X1平台或体验平台是他们的移动前端。为了改善移动购物者的搜索，忠诚度和结帐，他们重新实现了他们的平台，以便为消费者提供更加无缝的体验。

他们的网站唯一可能限制销售的问题是他们缺乏模型。模型允许您控制要为公司设置的品牌和图像，以及允许消费者自己可视化服装项目。例如，如果你将Patagonia和TheNorthFace的夹克与哥伦比亚的夹克进行比较，那么哥伦比亚夹克的外观远不如Patagonia和TheNorthFace的夹克。来自哥伦比亚的夹克也同样好，但是由于没有在任何型号上展示，所以它们缺乏其他图像所具有的刺激因素。

国际收入与气候变化的影响

仅在年，国际销售额增长了8％。具体而言，在年第四季度，由于加拿大，韩国，中国，日本和欧洲的增长，美国以外的销售额增长了12％。所有这些地方都有着寒冷冬季的特征，这可能有助于哥伦比亚大学获得销售。

事实上，受气候变化影响最大的行业之一是零售/服装行业。哥伦比亚管理层甚至承认，美国第四季度的增长得益于全国更广泛，更寒冷的天气。气候变化的影响不仅会影响我们的穿着，还会影响因天气和风暴而导致的货运及时性。

虽然哥伦比亚充分利用了世界上更加极端的冬季，但国际市场一直在放缓，全球GDP一直在稳步下滑。

图表：中国，美国，德国，日本，英国和加拿大的GDP增长

图表：全球GDP增长

我曾提到英国退欧， 紧张局势，逮捕华为高级官员，日本人口问题以及消费者骚乱等事件已经开始出现持续迹象。例如，自年英国脱欧公投以来，美国对英镑的汇率一直在上涨，表明英镑一直在下跌。

虽然这似乎可以提前调用，但全球舞台上的裂缝正在显现。

服装与营销

ColumbiaSportswear继续通过其服装进行创新，因此，他们获得了广泛的媒体报道和奖项。例如，他们的Omni-heat3D夹克赢得了GearJunkie的年度齿轮奖，该奖项作为Titanium系列的一部分出售。

此外，WomensHeavenly系列是最畅销的产品，显示了哥伦比亚对行业的控制。

最后，为了推广这些项目，哥伦比亚与沉家生，CassieSharpe和AlexFerriera等知名运动员合作。除了乡村歌手LukeCombs（他恰好是狂热的渔夫）与哥伦比亚及其钓鱼线PFG的合作伙伴。强大的营销合作伙伴关系对于公司的长期业务而言始终是不可或缺的，哥伦比亚似乎正在为自己的长期发展做好准备。

毛利率

年毛利率从年的47％上升至49.5％。这是由于美国DTC销售产品利润率提高以及全价产品的比例较高以及ASC的引入允许公司报告与净销售额相关的某些费用与SG＆A费用分组。虽然部分保证金扩张是由于费用从净销售额转移到SG＆A费用，但很多扩张是由于哥伦比亚自身对供应链和库存管理的整合。

结论

哥伦比亚不仅扩展了他们的服装产品，以跨越多个行业，他们还投入了大量资金用于他们的移动和整体电子商务体验。他们的技术投资包括一个新的ERP系统，将其整个业务整合到一个系统中，其缺点是系统之间的过渡可能充满技术困难和成本超支，如果执行不当。国际收入继续增长，但全球国内生产总值继续保持稳定水平，世界上一些最关键的市场也经历了放缓。这可能会对哥伦比亚在国外市场的增长产生负面影响。毛利率继续扩大，公司在前线表现强劲增长。SOREL和prAna可能成为公司的大赢家，他们将哥伦比亚的产品多样化，以跨越多个行业。总体而言，哥伦比亚股市表现强劲，拥有健康的核心业务和毛利率。该股是一个很好的买入，但考虑到过去几个月的急剧上涨以及持续的市场动荡，可能会出现更好的切入点。